अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने दर में 25 बीपीएस की कटौती की: जेरोम पॉवेल के नेतृत्व वाले एफओएमसी का कहना है कि आर्थिक दृष्टिकोण अनिश्चितता बढ़ी; दिसंबर में कटौती ‘पहले से तय निष्कर्ष नहीं’
अमेरिकी फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल की अगुवाई वाली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) ने बुधवार को प्रमुख बेंचमार्क दर में 25 आधार अंकों की कटौती की, जिससे यह 3.75-4.00 फीसदी के दायरे में आ गई। FOMC के बयान के मुताबिक, “आर्थिक परिदृश्य को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है।”“उपलब्ध संकेतक बताते हैं कि आर्थिक गतिविधि मध्यम गति से बढ़ रही है। इस वर्ष नौकरी की प्राप्ति धीमी हो गई है, और बेरोजगारी दर बढ़ी है लेकिन अगस्त के दौरान कम रही है; हाल के संकेतक इन विकासों के अनुरूप हैं। मुद्रास्फीति वर्ष की शुरुआत से बढ़ी है और कुछ हद तक ऊंची बनी हुई है,” यह कहा।बयान में कहा गया है, “संघीय निधि दर के लिए लक्ष्य सीमा में अतिरिक्त समायोजन पर विचार करते समय, समिति आने वाले डेटा, उभरते दृष्टिकोण और जोखिमों के संतुलन का सावधानीपूर्वक आकलन करेगी। समिति ने 1 दिसंबर को अपनी कुल प्रतिभूतियों की हिस्सेदारी में कटौती करने का निर्णय लिया। समिति अधिकतम रोजगार का समर्थन करने और मुद्रास्फीति को अपने 2 प्रतिशत उद्देश्य पर वापस लाने के लिए दृढ़ता से प्रतिबद्ध है।”
हम फेडरल रिजर्व निर्णय: क्या जेरोम पॉवेल कहा
- हालाँकि शटडाउन के कारण कुछ महत्वपूर्ण संघीय सरकारी आंकड़ों में देरी हुई है, सार्वजनिक और निजी क्षेत्र के जो आंकड़े उपलब्ध हैं, वे बताते हैं कि सितंबर में हमारी बैठक के बाद से रोजगार और मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण में ज्यादा बदलाव नहीं आया है।
- श्रम बाज़ार में स्थितियां धीरे-धीरे ठंडी होती दिख रही हैं, और मुद्रास्फीति कुछ हद तक ऊंची बनी हुई है।
- उपलब्ध संकेतक बताते हैं कि आर्थिक गतिविधि मध्यम गति से बढ़ रही है। साल की पहली छमाही में जीडीपी 1.6% की गति से बढ़ी, जो पिछले साल 2.4% से कम थी।
- शटडाउन से पहले उपलब्ध आंकड़ों से पता चलता है कि आर्थिक गतिविधि में वृद्धि उम्मीद से कुछ हद तक मजबूत हो सकती है, जो मुख्य रूप से मजबूत उपभोक्ता खर्च को दर्शाती है, उपकरण और अमूर्त वस्तुओं में व्यापार निवेश का विस्तार जारी है, जबकि आवास क्षेत्र में गतिविधि कमजोर बनी हुई है।
- संघीय सरकार का शटडाउन आर्थिक गतिविधियों पर तब तक असर डालेगा जब तक यह जारी रहेगा, लेकिन शटडाउन समाप्त होने के बाद ये प्रभाव उलट जाना चाहिए।
- श्रम बाजार में, बेरोजगारी दर अगस्त के दौरान अपेक्षाकृत कम रही, नौकरी लाभ वर्ष की शुरुआत से काफी धीमा हो गया है। धीमी संभावना का एक बड़ा हिस्सा कम आप्रवासन और श्रम बल भागीदारी के कारण श्रम बल की वृद्धि में गिरावट को दर्शाता है, हालांकि श्रम मांग भी स्पष्ट रूप से नरम हो गई है।
- उपलब्ध साक्ष्यों से पता चलता है कि छंटनी और नियुक्तियां दोनों कम हैं और नौकरी की उपलब्धता और फर्मों के बारे में दोनों परिवारों की धारणा, इस कम गतिशील और कुछ हद तक नरम श्रम बाजार में भर्ती की कठिनाई की धारणा में गिरावट जारी है, रोजगार के लिए नकारात्मक जोखिम हाल के महीनों में बढ़े हुए प्रतीत होते हैं।
- टैरिफ कुछ श्रेणियों की वस्तुओं की कीमतें बढ़ा रहे हैं जिसके परिणामस्वरूप समग्र मुद्रास्फीति बढ़ रही है। एक उचित आधार मामला यह है कि मुद्रास्फीति पर प्रभाव अपेक्षाकृत अल्पकालिक होगा, मूल्य स्तर में एक बार बदलाव होगा।
- लेकिन यह भी संभव है कि मुद्रास्फीति के प्रभाव इसके बजाय अधिक लगातार बने रह सकते हैं, और यह एक जोखिम है जिसका आकलन और प्रबंधन किया जाना चाहिए। हमारा दायित्व यह सुनिश्चित करना है कि मूल्य स्तर में एकमुश्त वृद्धि चल रही मुद्रास्फीति की समस्या न बन जाए।
- निकट अवधि में, मुद्रास्फीति का जोखिम ऊपर की ओर झुका हुआ है और रोज़गार का जोखिम नीचे की ओर एक चुनौतीपूर्ण स्थिति है
- हमने इस बैठक में अधिक तटस्थ नीतिगत रुख की दिशा में एक और कदम उठाना उचित समझा।
- दिसंबर की बैठक में नीतिगत दर में और कटौती कोई पूर्वनिर्धारित निष्कर्ष नहीं है, इससे कोसों दूर।
जबकि फेडरल रिजर्व ने दिसंबर में संभावित अतिरिक्त दर में कटौती का संकेत दिया है, आर्थिक आंकड़ों की मौजूदा कमी उनके आगामी निर्णयों के संबंध में अतिरिक्त अनिश्चितता पैदा करती है।समिति के भीतर स्पष्ट असहमति के बीच, रोजगार बाजार की बढ़ती अनिश्चितताओं से बचाव के उद्देश्य से केंद्रीय बैंक द्वारा यह लगातार दूसरी दर में कटौती है।फेड के बयान से संकेत मिलता है कि समिति के सदस्यों ने केंद्रीय बैंक की प्राथमिक ऋण दर को कम करने के लिए 10-2 से मतदान किया।फेड के बयान के अनुसार, फेड गवर्नर स्टीफन मीरान ने 0.50 प्रतिशत की बड़ी कटौती की वकालत करते हुए असहमति जताई, जबकि कैनसस सिटी फेड के अध्यक्ष जेफ श्मिट ने “इस बैठक में संघीय फंड दर के लिए लक्ष्य सीमा में कोई बदलाव नहीं किया।”विशेषज्ञों ने व्यापक रूप से अनुमान लगाया था कि फेडरल रिजर्व की दर समिति मोटे तौर पर 0.25 प्रतिशत अंक की कटौती का समर्थन करेगी।फेडरल रिजर्व ने 40 वर्षों में अनुभव की गई सबसे महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति वृद्धि को संबोधित करने के लिए 2023 और 2024 के बीच ब्याज दरों को लगभग 5.3% तक बढ़ा दिया। दरों में कमी से अंततः गृह बंधक, वाहन वित्तपोषण, क्रेडिट कार्ड ऋण और वाणिज्यिक ऋण सहित विभिन्न प्रकार के उधार की लागत में कमी आ सकती है।फेडरल रिजर्व के लिए समय विशेष रूप से चुनौतीपूर्ण है, क्योंकि रोजगार वृद्धि धीमी बनी हुई है जबकि मुद्रास्फीति उनके 2% लक्ष्य से अधिक बनी हुई है। आमतौर पर निर्णय लेने के लिए उपयोग किए जाने वाले महत्वपूर्ण सरकारी आर्थिक संकेतकों की अनुपस्थिति से स्थिति और अधिक जटिल हो गई है, जिसमें मासिक रोजगार आंकड़े, मुद्रास्फीति डेटा और उपभोक्ता व्यय रिपोर्ट शामिल हैं, जो वर्तमान में सरकार के बंद होने के कारण निलंबित हैं।दर में कटौती से अमेरिकी अर्थव्यवस्था मजबूत होगी, जो राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की टैरिफ नीतियों को समायोजित करना जारी रखेगी, जबकि अधिकारियों को सरकारी शटडाउन के प्रभाव का आकलन करने के लिए अतिरिक्त समय मिलेगा।शटडाउन के लगभग एक महीने बाद भी रिपब्लिकन और डेमोक्रेट्स के बीच राजनीतिक गतिरोध जारी है, जिसके परिणामस्वरूप अधिकांश आधिकारिक सांख्यिकीय रिलीज़ अस्थायी रूप से बंद हो गई हैं।फेडरल रिजर्व दो प्राथमिक उद्देश्यों के साथ स्वतंत्र रूप से काम करता है: अपनी प्राथमिक उधार दर में समायोजन के माध्यम से मुद्रास्फीति और बेरोजगारी दर का प्रबंधन करना, चाहे इसे बढ़ाना, बनाए रखना या कम करना।कम दरें आर्थिक और रोजगार वृद्धि को प्रोत्साहित करती हैं, जिसके परिणामस्वरूप आमतौर पर बंधक लागत कम होती है। इसके विपरीत, बढ़ी हुई दरें आर्थिक गतिविधियों को प्रतिबंधित करती हैं और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करती हैं।एएफपी की एक रिपोर्ट के अनुसार, फेडरल रिजर्व के अधिकारियों के हालिया बयानों से रोजगार बाजार में मंदी के बारे में बढ़ती चिंता का संकेत मिलता है, जो उन्हें मुद्रास्फीति के लक्ष्य दर से अधिक होने के बावजूद रोजगार सृजन को प्राथमिकता देने के लिए प्रेरित करता है।इसके अतिरिक्त, मई में उनकी अध्यक्षता समाप्त होने पर पॉवेल के उत्तराधिकारी की पहचान करने के लिए ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट की सार्वजनिक पहल के साथ-साथ फेडरल रिजर्व संचालन को प्रभावित करने के ट्रम्प के प्रयासों के संबंध में तनाव जारी है।
